升水(Premium):在货币商场中，升水指为断定远期或期货价格而向即期价格中增加的点数。与贴水（Discount）相对称。即当“被报价币利率”小于“报价币利率”时的状况。此刻Swap Point为正数。这种状况下，换汇汇率点数摆放方法为左小右大。

　　远期合同中辅币负债以远期汇率计处的金额大于外币性财物以即期汇率核算的金额的差额。它是企业躲避外汇汇率改变的危险而花费的一种价值。外汇生意银行为了防止运营外汇的危险，一般设定了与即期汇率不同的远期汇率。企业远期合同中以外币表明的部分按即期汇率。企业远期合同中以外币表明的部分如期汇率折算，而以辅币表明的部分按远期汇率计价。在买入外汇的远期合同中，远期汇率一般高于即期汇率。企业躲避外汇率改变危险的本钱体现为升水。

　　在管帐处理上，可为升水独自设置账户反映。远期合同的升水可在远期合同的期内摊销，计入名期损益，也能够递延，调整有关外币事务的项目。

　　转化平价中升贴水的体现：转化价格与可转债面值有关，转化平价与可转债市价有关(转化平价＝可转债市价/转化比率)。当商场内股票价格等于转化平价时，投资者处于盈亏平衡，当股票市价低于转化平价，处于贴水；反之处于升水，此刻有套利时机。升水和贴水的核算直接比较股票市价和转化平价即可。

　　在期货商场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种状况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；假设远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种状况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。

　　咱们平常看到的比较多的比如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的升贴水指的都是由这种基差改变。

　　从历史上看，买卖方法是不断发展的，开端是一手钱一手货的现货买卖，后来以信用准则的建立为条件，呈现了远期现货买卖，1870年开端棉花期货买卖。在美国现在的状况下，不存在咱们学术界经常讲的期货商场和现货商场，实践的状况是：期货买卖所构成的价格是现货流转的基准价，现货流转仅仅一个物流体系，因产地、质量有别，在买卖现货时两边需求谈一个对期货价的升贴水，即：

　　也就是说，期货商场和现货商场仅仅一个学术研究时区别的概念，在实践运作中，二者是一个全体的商场，期货定价、现货物流，二者有机效果，才能够使商场机制得以正常运转。

　　此外，期货价格中也有近远月合约之分，假设远月期货合约价格高于近月合约，则远月关于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从别的一个视点，即以近月对远月而言，也是相同道理。

　　因而，理解了这种联系之后咱们就大致上能够这么来看升水与贴水：以A为规范，B相对而言，假设其价值（一般体现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

　　举个比如，上海期货买卖所指定的燃料油交割规范为180CST高硫燃料油，而假设某卖方企业一时无该规范的燃料油，代之以更高规范的进口低硫180号燃料油，则后者相关于前者而言为升水；假使上期所准则容许能够其它较低等级的燃油来交割，则其相关于规范而言为贴水。