供需方面来看,近期不锈钢库存走低，部分钢厂陆续传出检修减产300系消息，后期供应或会减少，但是检修对价格提振有限，钢厂仓库存储加上社会库存，仍然处于高位，不锈钢减产仅暂时缓解仓库存储上的压力，需求方面，当前处于消费淡季，供过于求的局面仍会持续。另外国内宏观经济提高速度下降，打压了不锈钢的需求。
成本方面，本月原料镍价格持续下跌，后期继续下跌概率较大。废不锈钢、高镍铁、高碳铬铁近期跌幅较大，成本方面来看，对不锈钢价格形成了压力。
总体来说，宏观经济提高速度下降，不锈钢需求较为疲弱，库存持续处于高位，钢厂检修、库存降低暂时为价格提供了一定的支撑，后期不锈钢价格震荡偏弱运行。
2019年11月份，不锈钢经历了一段大幅度下滑的行情。11月1日不锈钢主力合约在14990元/吨开盘，之后行情急剧下跌，11月11日收盘于阶段低点14210元/吨，跌幅为5.20%。随后行情归于震荡，至11月29日，收盘于14005元/吨,本月累计下跌205元/吨，跌幅为14.43%。
出现如此走势，一是受自身供求的影响，另一因素是受镍价格的影响，国内期货市场对应的不锈钢品种是304 奥氏体冷轧卷板，其含镍量的最低下限是8%，铬含量最低下限18%，参照目前不锈钢和镍的现货价格，1吨不锈钢中，镍的价值大约为1万元左右，可以说镍价格对不锈钢价格起决定性作用。沪镍期货主力合约在11月1日至11月29日跌幅为15.90%，带动了不锈钢的下跌。不锈钢期货合约走势见图1-1。
期货合约对应的现货标准品为厚度2.0mm、宽度1219mm、表面加工类型为2B、边部状态为切边的304奥氏体不锈钢冷轧卷板。以此标准，选择无锡市场和佛山市场张浦、太钢、酒钢作代表，能够准确的看出，不锈钢现货价格在11月份经历的大幅度下滑，无锡市场张浦报价15600元/吨，太钢报价15450元/吨，酒钢报价15450元/吨,较月初普遍下跌600元左右，相对于10月份高点跌幅大约为5.17%左右，见图1-2、1-3。
现货价格取自无锡市场太钢、张浦、酒钢的平均价,品种为304/2B、2.0*1219mm冷轧不锈钢卷，期货价格取自上期所不锈钢连续合约收盘价，从图形上能够准确的看出，9月底到10月中旬，随着期货价格的下降，基差迅速扩大，10月中旬至11月初，期货价格开始震荡，而现货价格不断走低，导致基差下降，11月8日和11日，期货价格大大下跌，基差又迅速扩大，目前期货价格企稳，基差修复走低。
10月不锈钢产量217.98万吨，环比增2.54%。前10月累计不锈钢产量2014.57万吨，同比增6.02%。200系产量66.07万吨，环比增9.0%,，300系产量108.32万吨，环比降1.01%， 400系产量43.57万吨，环比小增2.51%，10月份不锈钢产量增加主要为一体化不锈钢工厂增产所致。11月份，随着部分不锈钢厂检修，初步预计11月份国内不锈钢产量较10月环比下降约2%
因设备全线 天之多的华乐不锈钢于近日正式复产，华乐合金于 9 月 19 日高炉停产，9 月 20 日炼钢、热轧、酸洗停产。炼钢产线 日开始启动，高炉于 11 月 10 日点火，因此次检修影响，导致不锈钢产量减产 13 万吨。
为避免钢铁产能重复置换，违规新增产能，福建省工业和信息化厅 11 月 7 日发布关于撤销宝钢德盛不锈钢有限公司产能置换方案,涉及不锈钢产量为323万吨。
据云南玉溪市华宁县工业商贸和科技信息局消息，该县拟建年产30万吨不锈钢热轧卷生产项目。从延伸产业链出发，采用热轧生产工艺，建设不锈钢热轧卷生产线年。
德龙冷轧一期项目11月15日晚间时分已经全线贯通出成品，其CAPL第一卷产线由武汉乾冶工程总承包，连续退火生产线米每分钟，第一卷为厚度2.0的304成品卷。据了解，目前德龙冷轧最薄厚度暂时为0.5。全线贯通出成品后，意味着不锈钢市场每年又要新增50万吨304/2B的投放量。
大明国际第十个加工服务中心——浙江大明阪和金属科技有限公司开业典礼于浙江嘉兴经济技术开发区隆重举行，全面达产后年加工能力碳钢80万吨、不锈钢35万吨，年产值80亿元。
总库存持续处于高位，但近期有所下降。据Wind提供周数据显示，无锡不锈钢总库存为303600吨，同比上涨28.26%，相对于10月高点下降5.37%，300系库存为229200吨，同比上涨29.71% ，相对于10月高点下降5.71%，300系冷轧库存为93500吨，同比上涨22.06%，相对于10月高点下降9.42%。同期佛山不锈钢总库存为292600吨，同比上涨119.34%，相对于10月高点下降6.67%，300系库存为126800吨，同比上涨121.29% ，相对于10月高点下降13.56%，300系冷轧库存为69700吨，同比上涨61.34%,相对于10月高点下降15.72%，库存的降低给当前价格提供了一定的支撑，见图2-1、2-2。
从国内不锈钢下游需求来看，餐具、白电领域不锈钢消费占比约45%，建筑装饰19%、制造业16%、化工能源12%、交通运输约7%。2019年1-6月份，中国不锈钢表观消费量1234.5万吨，同比增加126.6万吨，增幅为11.4% ，见图2-3、2-4。
金九银十属于传统消费旺季,2019年10月份，洗衣机、电视产量都有所增长，环比分别增长5.69%，2.29%、空调和冰箱受季节性因素影响，产量有所降低,环比下降4.36%和2.53%，11月份消费或有所下降。另外考虑到中美贸易不确定性带来的拖累，以及中国经济增长增速的放缓，对不锈钢需求的增长要打一定的折扣，见图2-5。
不锈钢厨具、餐具及家用器具出口数量，季节性因素影响较大，春节附近会大幅缩减，去除季节性因素，近几年出口数量稳步上升，2019年10月出口量为59977吨，同比增长22.18%，根据历史数据，11月份估计出口量会继续增长，见图2-6。
图2-5：白色家电产量(万台) 图2-6：出口数量：不锈钢厨具、餐具及家用器具(吨)
11月废不锈钢(304)价格大幅度下滑，月初佛山市场报价10650元/吨，无锡市场报价10350元/吨，月末报价佛山9700元/吨，无锡9600元/吨，各自跌幅为8.92%和7.25%。另外不锈钢期货价格连续下跌后偏震荡，钢厂方面检修消息频出，或压制钢厂采购意愿，制约废不锈钢价格持续上涨。见图3-1。
图3-1：佛山、无锡：废不锈钢304价格 图3-2：沪镍2002期货走势
进入11月份，期镍价格持续下跌，主力2002合约11月1日开盘价129980元/吨，11月29日收盘价109330元/吨，跌幅15.90%,均线呈空头排列，前期并无明显支撑，价格持续下跌的概率较大，不断下降的镍价给不锈钢价格带来了压力，见图3-2。
高镍铁方面， 7-10%含量2019年年初报价940元/吨，至10月12日到达阶段高点1235元/吨，涨幅31.38%。随后价格会出现了下跌，至11月26日，报价1030元/吨，相对前期高点下跌16.6%。进入到10月中旬以后，随着钢厂检修等各种各样的因素影响，需求向下，高镍铁的价格也随之向下大幅走低，见图3-3。
11月份高碳铬铁整体下跌，国内高铬主流跌250元至 6050-6250元/吨，价格下跌与钢厂需求减弱有关，12月份或趋于震荡，见图3-4。
供需方面来看,近期不锈钢库存走低，部分钢厂陆续传出检修减产300系消息，后期供应或会减少， 但是检修对价格提振有限，钢厂仓库存储加上社会库存，仍然处于高位，不锈钢减产仅暂时缓解仓库存储上的压力，需求方面，当前处于消费淡季，供过于求的局面仍会持续。另外国内宏观经济提高速度下降，打压了不锈钢的需求。
成本方面，本月原料镍价格持续下跌，后期继续下跌概率较大。废不锈钢、高镍铁、高碳铬铁近期跌幅较大，成本方面来看，对不锈钢价格形成了压力。
总体来说，宏观经济提高速度下降，不锈钢需求较为疲弱，库存持续处于高位，钢厂检修、库存降低暂时为价格提供了一定的支撑，后期不锈钢价格偏弱运行。
不锈钢2002合约空单持有，止损点设在14300附近。3颗星返回搜狐，查看更加多
